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·跨国药企吉利德首席财务官Andy Dickinson表示：“过去五年里，中国资产的广度、深度和质量发生了重大而根本性的变化，因为管理团队在美国或其他发达国家接受过培训，然后回到中国。十年前，我们看到中国出现的仿制药更多，差异化更少。我们今天看到的是根本不同的——同类首创、同类最佳。”

当地时间2025年1月15日，据生物医药行业媒体STAT报道，在今年的摩根大通医疗健康年会（J.P. Morgan Healthcare Conference，以下简称“JPM大会”），“中国”成为一个热门话题。“对华兴趣的爆发让美国初创公司有些紧张，创始人和高管们想知道这对他们自己的药物管线（药物开发项目）意味着什么，更不用说风险资本的稀缺——风险资本本来就很难获得。”STAT的报道写道。

这种趋势在美国的生物技术行业引发一些焦虑。前美国国立卫生研究院（NIH）主任、生物技术公司ModeX Therapeutics联合创始人埃利亚斯·泽尔胡尼（Elias Zerhouni）说，“是否所有早期阶段的药物研发有一天都能在中国进行，再出口到美国，这是一个根本性的问题。”

据JPM大会官网，本次会议有近30家中国药企出席并发表演讲，包括百济神州（688235.SH）、信达生物（01801.HK）、恒瑞医药（600276.SH）、再鼎医药（09688.HK）、科伦博泰（06990.HK）、君实生物（01877.HK）等。

STAT 2025年1月16日报道称，恒瑞医药是美国生物技术行业在中国的首选合作伙伴之一，该公司在JPM大会上强调了其全球雄心和促成更多交易的计划。恒瑞医药首席战略官江峰在会上表示：“过去的二十年里，恒瑞已经从一家专注于中国的仿制药公司发展成为世界上最大的创新药公司之一，我们的愿景是成为全球生物制药的领导者。”

科伦博泰也在会上表达了成为世界一流Biopharma（大型制药公司）的愿景。科伦博泰是ADC（抗体-药物偶联物）领域的先行者，2024年11月，中国国家药品监督管理局（NMPA）批准其核心产品芦康沙妥珠单抗用于治疗既往至少接受过2种系统治疗（其中至少1种治疗针对晚期或转移性阶段）的不可切除的局部晚期或转移性三阴性乳腺癌（TNBC）成人患者，成为首个国产TROP2 ADC产品。科伦博泰在JPM大会上表示，其将在ADC领域持续创新，并扩大全球战略合作，最大限度提高管线价值。最后优化综合运营体系，以实现成为全球领先Biopharma的目标。

据生物医药行业媒体Endpoints News报道，跨国药企吉利德（GILD.US）首席财务官安迪·迪金森（Andy Dickinson）表示：“过去五年里，中国资产的广度、深度和质量发生了重大而根本性的变化，因为管理团队在美国或其他发达国家接受过培训，然后回到中国。十年前，我们看到中国出现的仿制药更多，差异化更少。我们今天看到的是根本不同的——同类首创、同类最佳。”

他还表示：“在中国，药物研发早期阶段所能生成的临床数据水平，与我们在美国和欧洲看到的情况有所不同。这使他们能更早地获得一个独特的视角，来观察其药物的疗效信号和安全性信号。”还有人发现，中国的药物开发项目临床进度很快，“如果按美国的标准尺度，很多甚至领先一年半到两年时间。”

这些原因促使美国的风险投资基金优先考虑中国药企。例如2024年5月，贝恩资本（Bain Capital）和恒瑞医药共同投资了一家海外公司Hercules，以引进恒瑞医药的GLP-1减肥药产品组合。凭借在ADC领域的实力，2022年以来，科伦博泰三次牵手默沙东（MRK.US），双方就9款ADC药物达成了超百亿美元的合作。还有许多案例表明，中国创新药分子已经能够站上国际舞台。

也有业内人士在JPM大会上分析，上述趋势的背后也存在其他的现实原因：近年来，中国生物医药领域风险投资减少，融资难让Biotech们不得不低价出售资产，吸引了美国的风险投资机构和制药公司。

参考资料：

1. https://www.statnews.com/2025/01/16/jp-morgan-conference-jiangsu-hengrui-biotech/

2. https://www.statnews.com/2025/01/15/jpm-news-day-3-pfizer-gilead-chinese-biotechs-readout-newsletter/?utm_campaign=twitter_organic&utm_source=twitter&utm_medium=social

3. https://endpts.com/jpm25-day-3-at-the-jp-morgan-healthcare-conference/