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摘要： ...

A股三大股指1月16日集体高开。盘初大幅上攻后，两市回落，午前深成指和创指一度转跌。午后快速下挫后，三大股指缓慢回暖。

从盘面上看，CPO、高速铜连接概念午后爆发，有色铝、煤炭等周期股表现强势，小红书概念持续活跃；芯片股逆势杀跌，寒武纪超120亿元天量成交跌近15%；白酒、军工、券商股低迷。

至收盘，上证综指涨0.28%，报3236.03点；科创50指数跌2.18%，报956.4点；深证成指涨0.41%，报10101.1点；创业板指涨0.66%，报2051.35点。

Wind统计显示，两市及北交所共3367家上涨，1811家下跌，平盘有206家。

两市成交12738亿元，较前一交易日的11888亿元增加850亿元。其中，沪市成交4991亿元，比上一交易日4662亿元增加329亿元，深市成交7747亿元。

据大智慧VIP，两市及北交所共有89只股票涨幅在9%以上，9只股票跌幅在9%以上。

半导体大幅下挫，有色金属涨幅居前

在板块方面，通信股领涨两市，挖金客（301380）、天孚通信（300394）、共进股份（603118）、梦网科技（002123）等涨停或涨超10%，博创科技（300548）、太辰光（300570）等涨超7%。

周期股表现抢眼，有色金属涨幅居前，鹏欣资源（600490）涨停，盛达资源（000603）、电工合金（300697）、神火股份（000933）、宏创控股（002379）、北方铜业（000737）等涨超5%。

商贸零售震荡走强，壹网壹创（300792）、广百股份（002187）、汇鸿集团（600981）、狮头股份（600539）、苏豪弘业（600128）等涨停或涨超10%。

半导体大幅下挫，寒武纪（688256）重挫逾14%，海光信息（688041）、泰凌微（688591）、杰华特（688141）、乐鑫科技（688018）、龙讯股份（688486）、润欣科技（300493）等跌超5%。

酒类股大跌，食品饮料板块领跌两市，贵州茅台（600519）、皇台酒业（000995）、重庆啤酒（600132）、南桥食品（605339）、甘源食品（002991）等跌超1%。

交通运输表现不佳，顺丰控股（002352）、庚星股份（600753）、厦门港务（002352）、中创物流（603967）、春秋航空（601021）、原尚股份（603813）等跌超1%。

未来股指总体预计将保持震荡上行格局

东兴证券指出，市场在政策反转之后，新的价值中枢在3200—3300点，本轮调整3140附近与前期调整低点基本相当，仍在大的箱体震荡区间。我们判断2025年市场极端下跌空间10%，指数也就是3000点附近，目前市场持续性下跌动力和空间均不大，市场开年调整更多是对短期不确定性有所担忧，尤其是汇率和债市方面，近期政策表态仍较为积极，市场恐慌情绪将会逐渐下降，市场大概率可能会进入修复阶段，指数向下空间不大的前提下，目前位置进行中线布局的价值将会越来越大。

东莞证券表示，随着管理层进一步推进“两新”政策加力扩围，有望加大政策对消费、投资等领域支持力度，推动2025年经济的逐步企稳。在存量政策效能持续释放、增量政策不断落地、企业存在“抢出口”行为、年初信贷“开门红”诉求等多种因素影响下，一季度经济有望迎来“开门红”。短期预计当前市场调整空间有限，后续市场在短暂休整后，有望迎来上行。板块上建议关注银行、有色金属、石油石化、家用电器和TMT等板块。

湘财证券指出，2024年12月CPI读数依然偏弱，食品价格由支撑项转为拖累项。核心CPI始终处于低位，意味着总需求不足的特征依然明显，可能需要更大力度的扩张性政策。伴随会议定调积极财政和适度宽松货币政策的协同配合，预计未来宏观经济将逐步回暖，消费市场活跃度有望改善，核心CPI在2025年将逐步抬升。PPI由于当前国内需求偏弱，2024年同比负增长，但2025年对基建投资的加码以及对房地产的呵护或带来相关大宗商品的增量需求。建议关注国内外工业品需求的变化。

中原证券指出，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.77倍、35.34倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议短线关注光伏设备、文化传媒、游戏以及有色金属等行业的投资机会。

中金认为，从长期看当前黄金价格可能没有明显高估，但2025年涨幅可能放缓，波动可能增大。特朗普在美国大选中胜出，共和党同时控制两院，未来可以推出更加激进的减税政策，以及亚洲央行购金需求不减，未来十年黄金中枢或在3000-5000美元/盎司。

广发证券研报指出，整个行业在2024年明显进入资本开支的下行期，盘活存量资产，提高存量资产的收益率为各家重中之重，2025年将是装机大年有望带动资产回报率的上升，带来一定程度的盈利修复。