本文作者:adminddos

高盛:预计沪深300到年底将上涨20%,维持高配A股和离岸中国股票

adminddos 2025-01-13 22:36:45 1 抢沙发
高盛:预计沪深300到年底将上涨20%,维持高配A股和离岸中国股票摘要: ...

高盛首席中国股票策略师刘劲津及其团队发布的最新报告预计,MSCI中国指数和沪深300指数到2025年底将分别上涨约20%,维持高配A股和离岸中国股票的投资建议。

高盛经济团队表示,宏观经济方面,中国政府已经启动了强有力的政策托底措施,不仅有助于缓解房地产和外部挑战,还能给期待已久的增长模式转向——从贸易和投资拉动转为内需和消费拉动——带来切实推动。

刘劲津及其团队给出的MSCI中国指数和沪深300指数将上涨约20%的判断,推动因素包括预计两个市场盈利增速为7%、10%以及假设合理市盈率为11倍、14倍。报告中写到,应承认的是,公允价值的分布范围存在很大变化,更加凸显出超额收益相对于大盘整体回报的重要意义。尽管市场开年表现不佳,但鉴于回报相对于风险仍具吸引力,维持高配A股和离岸中国股票的投资建议。

刘劲津及其团队进一步表示,短期内A股和港股回报率将水平相当,随着情况更加明朗,市场情绪和流动性状况可能在2025年一季度末开始改善。

投资主题方面,这份报告中建议,买入政府消费的代表性投资标的,因为(地方)政府支出改善的影响被低估;面向新兴市场出口企业、人民币贬值受益股以及部分新技术、基础设施的代表性投资标的,以期充分顺应国家的战略目标。

具体到板块来看,刘劲津及其团队建议投资组合向广义消费领域倾斜,维持高配线上零售、媒体和医疗保健板块,并将消费者服务板块上调至高配。

投资风格上,该团队认为,鉴于现金回报创新高而且国内利率下行,股东回报(股息和回购)投资策略应会继续盛行。此外,价值型和成长型并非鱼与熊掌不可兼得,该团队青睐具价值的成长型股票,建议在中小盘股中优选投资机会。

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